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            哈繼銘:房地產調控或不持續 一二線房價還會漲

            来源:     添加时间:2020-06-21
            食品

            (原標題:哈繼銘表示,2017宏觀風險與微觀機會並存,一二線樓市及港股機會大。)

            作為美國堪薩斯大學經濟學博士,哈繼銘先生曾任高盛集團投資銀行部董事總經理,中國國際金融公司首席經濟學傢。在宏觀經濟研究領域安全中,他被業內同行譽為“眼光獨到”,其研究特點為“用清晰的邏輯和詳實的數據支撐起來的、極具深度的市場研究”。

            從國際貨幣基金組織(IMF)、中金公司到高盛集團,二十餘年的職業生涯中,哈繼銘始終活躍在經濟研究領域的最前沿。在IMF的11年——包括兩年安全借調至香港金融管理局,擔任“國際公務員”;在中金公司,他作為首席經濟學傢,引領瞭當時中國宏觀經濟研究的創新變革;在高盛集團,他的戰場從賣方轉向買方,繼續在投資實踐中探尋瞭經濟和市場運行的奧秘。在中金和高盛工作期間,他的研究和觀點一直保持著常青樹般的業界影響力和良好口碑。

            進入2017年以來,市場對宏觀經濟分歧較大,大致有三種觀點——重回衰退論、經濟L型和周期復蘇論。今年來自美國 歐洲的不確定性增加,外圍風險增大,但是中國堅持走自己的路,目前的宏觀政策關註的三大重點是:穩中求進,抑制房地產泡沫和防范金融風險,那麼在一月份經濟數據表現良好的背後,投資者應該如何把握中國資本市場的投資風口?港股是否已經開啟瞭牛市周期?房地產市場會不會持續調控?中美貿易是否必有一戰?穩健中性的貨幣政策應該如何理解…對於諸多熱門話題,哈繼銘先生均給予瞭詳盡切實的解答。

            一:資本市場處於上升趨勢 尤其是港股

            近日,港股表現強勁,A股轉暖,很多投資者重拾對資本市場的信心,這背後的邏輯是否是由於中國的需求、信貸、供給側改革和企業業績超預期,從而海外資本看好中國經濟?港股開啟的這波牛市周期能走多遠?哈繼銘 先生 在《首席對策》中表示:中國其實在去年年末的時候就已經走出通縮,港股引來一波明顯的上漲,這裡面原因比較多,有匯率的趨穩,資本外流的速度下降,港股估值低,還有資本市場去年和前年的動蕩,也已經出現瞭明顯的改觀,再加上滬港通、深港通的開通,不僅使得海外投資者,包括國內投資者都有機會來投資港股,是必然安全的結果。中國的資本市場,無論是A股,尤其是港股,是有一波上升的趨勢。

            二,投資機會看好消費、醫療、大健康、互聯網金融

            中國的勞動人口在總食品人口當中的占比,從80年代就開始上升,一直到2010年到2015年,這五年期間見頂之後明顯回落。那麼在它的上升過程當中,勞動人口速度增加一定是帶來勞動力供應充裕,資金過剩,儲蓄率很高。但是過瞭這個拐點之後,就有可能出現勞動力供應不足,並且儲蓄率下降,那就變成一個人更值錢,錢更值錢,幹啥都不容易掙錢這麼一個現象。那麼在這個過程當中,做資產配置、投資,如何把握這麼一種質上的變化,隨著人口老齡安全化的到來,消費、精準醫療、健康、旅遊休閑 會衛生有投資機會,此外,哈繼銘還看好在中國有得天獨厚優勢的互聯網金融。

            三,房地產調控或不持續 一二線房價還會漲

            對於未來房地產市場的走勢,哈繼銘先生認為:目前,房地產需求受到瞭明顯的政策壓制,它可能會帶來開工速度的下降,帶來供應的下滑,但未來又會產生有待於釋放的需求,在未來的某個時點,它可能會集中釋放出來。這幾年來我們看到基本上都是這麼一個情形,兩年上升,伴隨著兩年下降,這個周期似乎周而復始。目前來看,這樣的波浪式的周期,並沒有結束。風險穩住,政策放開之後,一二線房價還會上漲。

            四,美聯儲6月加息概率大 中美可以避免貿易戰

            從特朗普競選時的口號和當選後的行動來看,他將美國的貿易赤字和制造食品業失業問題主因歸於中國加入WTO和匯率操縱等問題,並認為采取貿易保護政策將為聯邦政府帶來1.74萬億美金的稅收。面對貿易問題,特朗普政府到底將如何行動? 中國又將如何應對?哈繼銘 老師在《首席對策》中分析無論何種形式的中美貿易戰都將有損於兩國經濟。相比之下較為良性的情形是中美兩國重回談判桌,且最終達成互利協議。由於中美之間貿易存在較大失衡,應該采取雙贏途徑,通過非關稅措施中國向美國開放服務機構,增加進口美國的農產品。對於美聯儲加息預期,他認為:3月份加息概率30%,預測今年6月份加息的可能性大。

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